GW: Америка вступает в рецессию, а мы в Европе можем похвастаться скромным, однако стабильным экономическим ростом. Значит ли это, что мы имеем иммунитет к кризису, который возник в США?
HWS: Нет, не имеем. К нам кризис тоже придет, но позже. И в этом нет ничего сверхъестественного - между изменениями в мировом и европейском экономических циклах всегда есть разница крайней мере в год. Европа не способна амортизировать американского кризиса собственными силами, поэтому во второй половине 2009 года мы станем свидетелями экономического спада в ЕС. Это также касается государств Центральной и Восточной Европы.
GW: Какими будут последствия такого запоздалого замедления?
HWS: Европа будет ниже доходы от налогов. Труднее будет конструировать сбалансированные бюджеты. Безработица в зоне евро вырастет, рост ВНП еще больше замедлится, но не сейчас. Хлопоты придут позже.
GW: Как ослабить следующий удар?
HWS: Пригодились бы структурные экономические реформы, хотя такие, которые на протяжении трех последних лет проводят в Германии. Следовало бы также избегать чрезмерно щедрых, лишенных дисциплины бюджетов. Таким образом мы оставим себе поле для маневра - когда кризис фактически наступит, то тогда можно будет спасаться дефицитом бюджета. В этом контексте Европейский ЦБ осуществляет очень здравомыслящего политику - он не снижает процентных ставок уже сейчас. Перед выстрелять свои патроны, он ждет, когда же кризис действительности затронет Европу.
GW: Как долго продлится кризис?
HWS: Ожидаю, что она будет значительно тяжелее, чем предыдущая, 2001-2002 годов.

Дата: 11 июля 2011